Официальный сайт Андрея Васенина

Многие инвесторы ожидают, что Греция не выполнит своих обязательств по ее выплатам долгов. Эти прогнозы происходят на фоне нарастания внутренних протестов населения в связи с резкими сокращениями государственного бюджета.

 Европейские рынки успокоились после нескольких недель суматохи в связи с тем, что «Мудиз Корпорейшен»[1]  сократила оценку кредитоспособности Греции на четыре пункта до уровня «некредитоспособность» («хлам»). После чего и  конкурирующее рейтинговое агентство «Стэндард энд Пур» (Standard & Poor's) также понизило оценку кредитоспособности Греции до уровня «некредитоспособность» в прошлом месяце.

 Сокращение от уровня A3 до Ba1 по шкале некредитоспособности происходит даже несмотря на комплекс мер по спасению Греции со стороны Евросоюза в размере 750 миллиардов евро (такой кредит  доступен любому государству-члену, которое не в состоянии привлечь денежные средства на финансовых рынках), и несмотря на бескомпромиссные усилия Греции по сокращению ее бюджетного дефицит.

 Сара Карлсон, главный аналитик «Мудиз Корпорейшен» по  Греции, сказала: "Макроэкономические риски и реализационные риски, связанные с антикризисной программой, являются существенными и более совместимыми с рейтингом Ba1".

Почти три четверти инвесторов недавно опрошенных Bloomberg News заявили, что они полагают, что Греция не выполнит своих обязательств по своим выплатам долгов. Сокращения бюджета Греции и нездоровая экономика вряд ли позволят обеспечить выплату процентов, говорят инвесторы.

Греческий премьер-министр Джордж Пэпэндреоу также сталкивается с внутренней суматохой, поскольку государственные служащие, бюджетники и получатели социальных выплат резко выступают против сокращения финансирования бюджетной сферы. Завтра ожидается манифестация в Афинах в связи с запланированной пенсионной реформой. "Есть значительная неуверенность в выборе времени и эффективности влияния  этих мер на экономический рост страны, особенно в менее благосклонной глобальной экономической среде," сказал Карлсон.

Греческое руководство заявляет, что ее программа сокращения дефицита находится в действии  и не предусматривает отказа от евро. "Снижение рейтинга «Мудиз Корпорейшен» по греческим государственным облигациям не отражает ни в каком случае прогресс Греции за прошлые месяцы", - заявляют парламентарии. "И при этом это не отражает потенциал, созданный усилием страны по финансовой консолидации и увеличению конкурентоспособности".

Активные инвесторы облигаций говорили в течение многих месяцев, что они не готовы слушать разговоры политических деятелей,  пока те не начнут принимать действенные меры. Инвесторы выбросили греческие облигации на рынки, поднимая тем самым процент, который страна должна выплатить.  Это окончательно загнало Грецию в долги. Цена  страховки по  греческим облигациям взлетела до 740 000$ для каждого $10 миллионов, что приблизительно в семь превышает первоначальный британский кредит, и уровень, который указывают  инвесторы, грозит дефолтом стране.

Инвесторы готовы реагировать  на сигналы Европейского центрального банка, который ранее покупал облигации стран высокого дефицита, таких как Греция, Испания и Португалия, чтобы избежать массивного падения их цены, и дальнейшей потери уверенности в будущем ЕС. Отражая эту ситуацию, единая европейская валюта потеряла 17 % против доллара США с начала этого года.

Греческие банки все более и более находятся под давлением, поскольку агонизирующая экономика истощает их резервы, вынуждая их искать альтернативные способы финансирования. Депозитные оттоки в греческих банков увеличились в апреле, упав на €5,7 миллиардов против мартовского уровня, и в общей сложности на €15,6 миллиардов начиная с декабря (согласно статистике Citigroup). Крупнейшее падение было зафиксировано по частным вкладам, которые упали на €10,5 миллиардов с декабря.

Рейтинговая оценка Греции компанией «Мудиз Корпорейшен» будет тщательно исследоваться инвесторами и инспекторами, которые обвинил агентства кредитных рейтингов в том, что они не определили проблему достаточно рано  и в том, что они предприняли внезапные, масштабные меры, такие как резкое многократное снижение рейтинга кредитоспособности.

ЕС недавно объявил о создании так называемого «сторожевого пса» для рейтинговых оценок и заявил, что будут изучать роль рейтинговых агентств во время внутриэкономических кризисов задолженности в странах - поскольку их шаги, возможно, усилили финансовую суматоху.

Инвесторы, такие как Билл Гросс, крупнейший инвестор облигации в мире, также раскритиковали агентства за то, что они игнорировали внутриэкономические проблемы  Греции в течение многих лет. В недавнем примечании Брутто раскритиковал  «Мудиз Корпорейшен»  за то, что агентство назначило топ-рейтинг  AAA Испании - стране со слабыми финансами и двадцати процентной безработицей.

[1]  Мудиз Корпорейшен  - корпорация, специализирующая на сборе и анализе финансовой информации по частным и государственным предприятиям; основана в 1909 г. Джоном Муди (John Moody); в 1914 г. была сформирована дочерняя организация - "Мудиз инвесторз сервис")